Put Spread
Een Put Spread is een combinatie tussen een long en short put.
Iemand koopt een put met onderliggende waarde aandeel XYZ. De put heeft een looptijd
tot en met (de derde vrijdag van) oktober. De uitoefenprijs is E 100,-. De koper betaalt voor
dit recht een premie van E 5,-.
De koper heeft nu het recht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
verkopen tegen een (uitoefen)prijs van E 100,- per aandeel.
Naast de gekochte put, verkoopt (schrijft) dezelfde persoon een put met onderliggende
waarde aandeel XYZ. De verkochte/geschreven put heeft dezelfde looptijd als de gekochte put
(tot en met (de derde vrijdag van) oktober). De uitoefenprijs is lager dan de uitoefenprijs van
de gekochte put (E 100,-) en is in dit voorbeeld E 90,-. Deze persoon ontvangt voor
deze plicht een premie van E 3,-.
Deze persoon heeft nu de plicht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
kopen tegen een (uitoefen)prijs van E 90,- per aandeel.
Hieronder staat de situatie op expiratie (=derde vrijdag van uitoefenmaand(=in dit vb. oktober)).
Normaal heeft 1 optie-contract op aandelen als onderliggende waarde 100 aandelen. Dus als een
optie een premie van E 5,- heeft, dan betaal je voor het contract 100 x 5,- = E 500,-. In de
tabel en grafiek hieronder staat alles echter vermeld per aandeel. Dit heb ik gedaan omdat de
uitleg dan sneller wordt begrepen. Vergeet dus niet dat in de echte handel alles vermenigvuldigd
moet worden met 100 (behalve de uitoefenprijs v.h. aandeel natuurlijk, anders heb je een uitoefenprijs
van 100 x 100,- = E 10.000,-).
Bovenstaande geldt voor alle voorbeelden die hieronder staan.
Aandeel XYZ
Long (=koop) put oktober 100, betaalde premie 5,-
Short (=schrijf) put oktober 90, ontvangen premie 3,-
Cursus Opties: Put Optiestrategieën
