Call Spread
Een Call Spread is een combinatie tussen een long en short call.
Iemand koopt een call met onderliggende waarde aandeel XYZ. De call heeft een looptijd
tot en met (de derde vrijdag van) oktober. De uitoefenprijs is E 100,-. De koper betaalt voor
dit recht een premie van E 5,-.
De koper heeft nu het recht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
kopen tegen een (uitoefen)prijs van E 100,- per aandeel.
Naast de gekochte call, verkoopt (schrijft) dezelfde persoon een call met onderliggende
waarde aandeel XYZ. De verkochte/geschreven call heeft dezelfde looptijd als de gekochte call
(tot en met (de derde vrijdag van) oktober). De uitoefenprijs is hoger dan de uitoefenprijs van
de gekochte call (E 100,-) en is in dit voorbeeld E 110,-. Deze persoon ontvangt voor
deze plicht een premie van E 3,-.
Deze persoon heeft nu de plicht om tot en met (de derde vrijdag van) oktober 100 aandelen XYZ te
verkopen tegen een (uitoefen)prijs van E 110,- per aandeel.
Hieronder staat de situatie op expiratie (=derde vrijdag van uitoefenmaand(=in dit vb. oktober)).
Normaal heeft 1 optie-contract op aandelen als onderliggende waarde 100 aandelen. Dus als een
optie een premie van E 5,- heeft, dan betaal je voor het contract 100 x 5,- = E 500,-. In de
tabel en grafiek hieronder staat alles echter vermeld per aandeel. Dit heb ik gedaan omdat de
uitleg dan sneller wordt begrepen. Vergeet dus niet dat in de echte handel alles vermenigvuldigd
moet worden met 100 (behalve de uitoefenprijs v.h. aandeel natuurlijk, anders heb je een uitoefenprijs
van 100 x 100,- = E 10.000,-).
Bovenstaande geldt voor alle voorbeelden die hieronder staan.
Aandeel XYZ
Long (=koop) call oktober 100, betaalde premie 5,-
Short (=schrijf) call oktober 110, ontvangen premie 3,-
Cursus Opties: Call Optiestrategieën
